در شرایطی که ریسک های ژئوپلیتیک تشدید شده و انتظارات تورمی در سطح بالایی قرار دارد، طلای 18 عیار در مقایسه با سایر بازارها توانسته است جایگاه خود را به عنوان پیشتاز دارایی ها تثبیت کند.

به گزارش دنیای اقتصاد، ارزش این فلز گرانبها در یک سال گذشته تقریبا سه برابر شده و در بازه های ماهانه، 11ماهه و 12ماهه بیشترین بازدهی را میان بازارهای دارایی به ثبت رسانده است. تنها در یک ماه اخیر، طلای 18 عیار با رشد 31درصدی در صدر بازدهی بازارها ایستاده و توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کرده است.

در نقطه مقابل، شاخص کل بورس پس از رسیدن به سطح 4 میلیون و 491 هزار واحدی در 29 دی ماه، معاملات بهمن را با افت 15 درصدی پشت سر گذاشت؛ ریزشی که بیشترین کاهش ماهانه این نماگر در 61 ماه اخیر محسوب می شود. این تحولات نشان می دهد که در شرایط بی ثباتی و تورم بالا، سرمایه گذاران بیش از هر دارایی دیگری به سمت پناهگاه امن روی می آورند.

در بهمن ماه، گرم طلای 18 عیار با ثبت بازدهی 30.8درصدی در صدر بازارها ایستاد. پس از آن، سکه طلای طرح جدید با 28 درصد، نیم سکه با 25.4 درصد و ربع سکه با 19.4 درصد بیشترین بازدهی را به خود اختصاص دادند. دلار آزاد نیز رشد 17.7درصدی را تجربه کرد.

در مقابل، صندوق های درآمد ثابت با 3.3 درصد و نرخ سود بانکی با حدود 2 درصد بازدهی، عملکردی محدود داشتند. شاخص بورس تنها بازاری بود که در این ماه بازدهی منفی 15.5 درصدی را ثبت کرد و به عنوان بازنده اصلی بهمن شناخته شد.

این واگرایی معنادار میان بازار دارایی های مبتنی بر طلا و ارز از یک سو و بازار سهام از سوی دیگر، بازتابی از ترجیح سرمایه گذاران به پناهگاه های امن در شرایط تشدید نااطمینانی است. هم زمانی رشد قابل توجه سکه ها با افزایش دلار نشان می دهد انتظارات تورمی و نگرانی از سناریوهای سیاسی بدبینانه، تقاضا برای دارایی های قابل نقدشوندگی بالا و وابسته به نرخ ارز را تقویت کرده است. از سوی دیگر، بازار سهام که بیش از سایر بازارها به چشم انداز رشد اقتصادی و ثبات سیاستگذاری حساس است، در فضای مبهم سیاسی با فشار فروش مواجه شد.

نگاهی به بازدهی 11 ماهه سال 1404 نشان می دهد که برتری بازار طلا و ارز صرفا محدود به بهمن نبوده است. در این بازه، گرم طلای 18 عیار با 145.2 درصد بازدهی در صدر قرار دارد و پس از آن سکه طلای طرح جدید با 107.3 درصد و دلار آزاد با 66.5 درصد دیده می شوند. در مقابل، شاخص بورس تنها 40.5 درصد و صندوق های درآمد ثابت 34.7 درصد رشد کرده اند.

بررسی بازدهی 12 ماهه منتهی به بهمن 1404 نیز همین الگو را تایید می کند. در این بازه، گرم طلای 18 عیار حدود 194 درصد و سکه طلای طرح جدید 162 درصد رشد کرده اند. دلار آزاد با 78 درصد رشد در میانه جدول قرار دارد، درحالی که صندوق های درآمد ثابت و شاخص بورس به ترتیب حدود 40 و 39 درصد بازدهی داشته اند.