فرارو- قیمت طلای 18 عیار در ماه های اخیر صعودی برق آسا داشته و سودهای قابل توجهی را نصیب سرمایه گذاران کرده است اما حداقل از نیمه مهرماه به بعد در محدوده 10 میلیون و 700 هزار تومان تا 11 میلیون و 200 هزار تومان گیر افتاده و مدام دست به حرکت رفت و برگشتی می زند.

به گزارش فرارو؛ این وضعیت را نه می توان نشانه ضعف دانست و نه لزوماً مقدمه یک جهش بزرگ به حساب آورد. اگر بخواهیم منطقی باشیم باید بگوییم این هم مرحله ای طبیعی در هر بازار مالی است که اصطلاحاً به آن فاز تثبیت یا استراحت قیمت می گویند اما برای پیش بینی درست و برداشتن قدم های جسورانه بعدی لازم است بدانیم هدف طلا از بازی در این محدوده قیمتی چیست؟ آیا قرار است شاهد ریزش قیمت باشیم یا طلا برای یک پرواز دیگر آماده می شود؟ بیایید ماجرا را به زبان ساده رمزگشایی کنیم.

تصور کنید یک کوهنورد پس از صعودی سخت به قله ای کوچک رسیده است. قبل از شروع صعود بعدی به قله اصلی باید توقف کند، نفس بگیرد و وضعیت ذخیره خود را بررسی کند. محدوده قیمتی 10٫7 تا 11٫2 میلیون تومان دقیقاً همان ایستگاه استراحت قیمت طلای 18 عیار است. این بازه نوسانی در یک کانال باریک، می تواند چند هدف مهم را دنبال کند.

با توجه به اینکه در یک سال گذشته، طلا رشد 154 درصدی داشته، به طور طبیعی بازار محتاج فرصتی است تا این جهش را هضم کند. خریدارانی که با قیمت های پایین وارد شده اند، اکنون در حال فروش بخشی از دارایی های خود و کسب سود هستند.

همین فشار فروش باعث می شود قیمت بالا نرود و در سقف 11 میلیون و 200 هزار تومان متوقف شود. در مقابل، تقاضای دائمی به دلیل تورم و کاهش ارزش پول ملی اجازه نمی دهد قیمت خیلی پایین بیاید و به کف 10 میلیون و 700 هزار تومان برخورد کند.

به این فرآیند اصلاح زمانی می گویند، یعنی بازار به جای افت شدید قیمت (اصلاح قیمتی) مدتی را در یک محدوده ثابت می ماند تا فرآیند تسویه سود نه لزوماً با افت قیمتی بلکه از طریق زمان انجام شود.

جمع آوری نقدینگی برای حرکت آینده هدف احتمالی بعدی به حساب می آید. سرمایه گذاران بزرگ یا بازیگران اصلی بازار برای اینکه بتوانند قیمت را به سمت بالا یا پایین هدایت کنند، به نقدینگی زیاد نیاز دارند. این نوسانات محدود (رنج زدن) باعث می شود که سرمایه های کوچک در نهایت سردرگم شده و دارایی های خود را بفروشند. تنها در این حالت، نقدینگی مورد نیاز برای یک حرکت قدرتمند فراهم خواهد شد.

فرمول کلی استخراج قیمت طلا در ایران ساده است و تنها باید قیمت اونس طلا و قیمت دلار آزاد را بدانید. اتفاقا بلاتکلیفی کنونی زیر سر همین دو عامل است.

اونس جهانی طلا فعلا در یک منطقه حمایتی قوی قرار دارد ولی به شدت آماده تاثیرپذیری از سیاست های بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در مورد نرخ بهره است. اگر فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره نزدیک شود، اونس طلا باز هم جذابیت پیدا خواهد کرد و قیمت های جهانی صعود می کنند.

از طرف دیگر در صورت زبانه کشیدن دوباره آتش ریسک های ژئوپلیتیک (مخصوصا تنش های خاورمیانه) طلا به عنوان پناهگاه امن یک جهش جدید را تجربه می کند. در نیمه دوم مهرماه، آرامش نسبی نرخ اونس به تثبیت قیمت داخلی قیمت طلا کمک کرد.

حتی اگر قیمت طلای 18 عیار به مرز 11 میلیون و 150 هزار تومان برسد، به این معنی نیست که حتماً پرواز خواهد کرد

قیمت دلار بازار آزاد نیز به عنوان متغیر بعدی، فعلا در محدوده 107 هزار تومان قرار دارد و در کانال 105 هزار تا 110 هزار تومان نوسان می کند. تا زمانی که قیمت دلار نتواند مقاومت را در هم بشکند یا به پله های پایین تر از 105 هزار تومان سقوط کند، طلا نیز برای خروج از محدوده فعلی دلیلی نخواهد داشت. طلا تنها سایه ای از دلار است؛ پس اگر سایه حرکتی ندارد الکی دنبال دلیل نگردید!

سرمایه گذاران در حال حاضر باید حداقل برای سه سناریو آمادگی داشته باشند. بیایید کار را با سناریوی شماره یک شروع کنیم که شانس جهش قیمتی را زیاد می داند. دست بر قضا این سناریو محتمل ترین حالت به نظر می رسد اما نیاز به چند محرک قوی دارد.

عبور پایدار نرخ دلار از محدوده 110 هزار تومان اولین نشانه وقوع این سناریو خواهد بود. در ادامه باید چشم انتظار جهش اونس جهانی باشیم که به دنبال وقوع یک بحران جهانی، جنگ یا سیاست تسهیلی پولی در آمریکا رخ می دهد و قیمت اونس را به مرزهای جدیدی پرتاب می کند.

افزایش ناگهانی تقاضا برای حفظ ارزش پول نیز می تواند این روند را تسهیل کند. به خصوص اگر اخبار منفی اقتصادی یا سیاسی داخلی منتشر شود. در صورت وقوع این شرایط، قیمت طلای 18 عیار بدون هیچ شرم و حیایی مقاومت 11 میلیون و 200 هزار تومان را خواهد شکست و به کانال های بالاتر مثلا 11 میلیون و 500 هزار تومان تا 12میلیون تومان قدم می گذارد.

نام سناریوی دوم را ریزش و اصلاح قیمت می گذاریم. این سناریو معمولاً ناگهانی و کوتاه است و برای سرمایه گذارانی که در اوج قیمت دست به خرید زده اند، دردناک خواهد بود.

اولین نشانه وقوع آن کاهش قیمت دلار است. شکل گیری توافقات سیاسی بزرگ یا ورود منابع ارزی قابل توجه به کشور چنین نتیجه ای رقم می زند اما حتما باید دلار به شکلی کاملا پایدار ارزان تر از 105 هزار تومان باشد. افزایش ناگهانی نرخ بهره در آمریکا یا کاهش تنش های جهانی که باعث سقوط قیمت جهانی طلا شود نیز به این سناریو کمک می کند.

در این حالت، حمایت 10 میلیون و 700 هزار تومان شکسته شده و قیمت ممکن است تا محدوده حمایتی بعدی یعنی 10 میلیون و 200 هزار تومان تا 10 میلیون و 500 هزار تومان ریزش کند.

سناریو سوم به خواب زمستانی شبیه است و در اصل ادامه همین وضعیتی فعلی خواهد بود. تداوم کنترل نسبی دولت بر نرخ ارز و دوری از اخبار مهم سیاسی/اقتصادی که توان تحریک بازار را دارند نشانه وقوع این سناریو هستند. ماندگاری قیمت اونس در محدوده فعلی به نفع همین سناریو است و باعث می شود قیمت طلای 18 عیار همچنان بین 10 میلیون و700 هزار تومان تا 11 میلیون و 200 هزار تومان در نوسان باقی بماند.

حتی اگر قیمت طلای 18 عیار به مرز 11 میلیون و 150 هزار تومان برسد، به این معنی نیست که حتماً پرواز خواهد کرد. همچنین، عقب نشینی قیمت تا 10 میلیون و 750 هزار تومان را نباید نشانه قطعی سقوط دانست. چون در فاز تثبیت، هدف بازار اغلب ضربه زدن به حد ضرر معامله گران هیجان زده است.

اگر هنوز طلا نخریده اید، محدوده کف کانال (حدود 10 میلیون و 700 هزار تا 10 میلیون و 800 هزار تومان) به دلیل ریسک کمتر، نقطه خرید بهتری خواهد بود. ولی چنانچه دنبال سود کوتاه مدت هستید و نشانه ای از شکست مقاومت 11 میلیون و 200 هزار تومان نمی بینید، احتمالا باید بخشی از دارایی خود را در سقف کانال بفروشید. سرمایه گذارانی با افق سرمایه گذاری بلندمدت (بیش از یک سال)، بهتر است به این نوسانات کوچک اهمیت ندهند.