تحلیل ها نشان می دهد که طلای داخلی بیش از آنکه تحت تأثیر نوسانات انس جهانی باشد، از نرخ دلار داخلی اثر می پذیرد. انس جهانی بیشتر نقش یک محرک را ایفا می کند و صعود همزمان دلار و انس، به تقویت هرچه بیشتر قیمت های داخلی منجر می شود.

به گزارش اکو ایران، در حال حاضر، طلای فیزیکی کم کم وارد ناحیه حباب شده است. این وضعیت در حالی است که به جز یک صندوق خاص، همه دارایی های مبتنی بر طلا دارای حباب هستند. متخصصان تکنیکال به این پدیده "واگرایی" (Divergence) می گویند؛ به این معنا که قیمت در حال بالا رفتن است، اما قدرت به همگام با قیمت رشد نمی کند.

یکی از محرک های اصلی صعود جهانی، حرکت بانک های مرکزی و سرمایه گذاران بزرگ به سمت خرید طلا است. گزارش ها نشان می دهند که جریان های ورودی صندوق های ETF در حال افزایش است و بانک های مرکزی نیز در حال خرید مقادیر بی سابقه ای طلا هستند. عمده ترین دلایل این خرید را می توان در دو عامل کلیدی خلاصه کرد: انتظار کاهش نرخ بهره و افزایش قابل توجه ریسک های ژئوپلیتیک (مانند جنگ روسیه و اوکراین و تحولات منطقه ای).

برای اولین بار از سال 1996، بانک های مرکزی طلای بیشتری نسبت به اوراق خزانه داری در اختیار دارند. شورای جهانی طلا اعلام کرد که 15 تن طلا در ماه آگوست به ذخایر جهانی اضافه شده است. در این ماه، قزاقستان با خرید 8 تن طلا در رتبه اول خریداران قرار داشت. در مقابل، روسیه و اندونزی فروشنده طلا در ماه آگوست بودند.

پیوستن کشورهای کوچک تر به روند انباشت طلا، یک عامل تحریک کننده و افزایش دهنده تقاضا محسوب می شود و انتظار کاهش قیمت انس را بعید می سازد. گلدمن ساکس نیز پیش بینی خود برای انس جهانی تا سال 2026 را به 4900 دلار افزایش داده است.

نگرانی های اقتصادی داخلی نیز نقش مهمی در پناه بردن سرمایه ها به سمت طلا ایفا می کند. بر اساس آمار منتشر شده، تورم نقطه به نقطه کل کشور در شهریورماه به 45.3 درصد رسیده است. این آمار با رکوردشکنی تورم گروه خوراکی ها و آشامیدنی ها برای خانوارهای شهری همراه بوده است.

گزارش مؤسسه مالی بزرگ ژاپن (امیوف جی) نشان می دهد از ابتدای سال 2025، طلا 47 درصد بازدهی ساخته است، در حالی که شاخص S&P 500 فقط 14 درصد و نزدک 17 درصد افزایش یافته اند. حتی انویدیا نیز با بازدهی 40 درصدی از طلا عقب مانده است. روند طلا در این مدت همواره صعودی بوده و هیچ ماهی بازدهی منفی نداشته است.