فرارو- اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد صندوق های ETF در بلومبرگ، اعلام کرد: دوره ی کندل های بزرگ و یک شبه (God Candles) در بیت کوین به پایان رسیده است و دیگر نباید منتظر جهش در کوتاه مدت بود.

به گزارش فرارو؛ این تحلیلگر در پستی در شبکه ایکس نوشت: اگرچه بیت کوین از زمان راه اندازی صندوق بلک راک 250 درصد افزایش یافته است، اما این افزایش نوسانات کمتری دارد و اصلاحات عمیقی را تجربه نمی کند.

وی افزود: نوسانات کمتر، بازیکنان نهادی بزرگ تری را جذب کرده است، که عنصری کلیدی در هفت رقمی شدن بیت کوین است.

در تحلیل تکنیکال، کندل خدا “God Candle” اصطلاحی است که در ارزهای دیجیتال برای توصیف یک کندل بزرگ در نمودار قیمت استفاده می شود که نشان دهنده جهش قیمتی سریع است. این الگو نشان دهنده احساسات صعودی قوی است و اغلب توسط معامله گران به عنوان یک سیگنال مثبت دیده می شود. این اصطلاح بر ماهیت چشمگیر افزایش قیمت در مقایسه با فعالیت معاملاتی قبلی تأکید دارد و بدان معنی است که قیمت در مدت زمان کوتاهی به میزان قابل توجهی افزایش می یابد.

این نوع حرکات نادر و شدید قبلاً در بیت کوین دیده می شدند؛ اما حالا بلومبرگ هشدار می دهد این دوران به پایان رسیده است.

تحلیل گر بلومبرگ، اریک بالچوناس، به این موضوع اشاره کرده که سرمایه گذاران در صندوق های ETF اسپات نسبت به سرمایه گذاران خرده فروشی نوسان پذیری بسیار کمتری دارند؛ این باعث شده حرکات بزرگ و اصلاحات شدید بازار به کلی کاهش یابند.

امروز مجموع دارایی تحت مدیریت بیت کوین در صندوق های ETF ها اکنون بالغ بر 120 میلیارد دلار است که طی مدت کوتاهی در صندوق ها ذخیره شده اند.

بخشی از این ثبات نیز به خرید مداوم مؤسسات بزرگی مانند بلک راک، مایکرواستراتژی و متاپلنت وابسته است.

صندوق های ETF اسپات بیت کوین مانند آی بیت بلک راک در سال گذشته با جذب بیش از 80 میلیارد دلار تنها در مدت یک سال رکوردهای بزرگی را شکستند.

تحلیلگر بلومبرگ از سرمایه گذاران ETF به عنوان دست های قوی تر یاد می کند که با سقوط قیمت هراسی ندارند و حتی در اصلاحات هم در بازار باقی می مانند. وی در کتاب خود با عنوان اثر باگل این روند را با صندوق های ETF سنتی مقایسه می کند که در آن سرمایه گذاران با روحیه بلند مدت از نوسانات ترسی ندارند.

همین امر به عنوان یک ابزار کاهش نویز در بازار ارز دیجیتال، باعث شده حرکات قیمتی به جای جهش های یک شبه، بیشتر به سمت روندهای آرام، تثبیت شده و قابل انتظار پیش برود. امری که تحلیلگران آن را به عنوان شرط پذیرش بیت کوین به عنوان یک سیستم مالی با ثبات تر ارزیابی می کنند.

به باور اریک بالچوناس، حیات بیت کوین را باید به پیش از راه اندازی صندوق های ETF و پس از آن تقسیم کرد. موردی که با آوردن ثبات نهادی ها به بازار، رشد به همراه نوسانات کمتر را برای بیت کوین به ارمغان آورده.

با این حال، برخی کارشناسان و فعالان بازار دیدگاه بالچوناس را خوش بینانه و حتی خطرناک می دانند. از جمله، مدیرعامل و هم بنیان گذار پلتفرم هایبلاک کپیتال هشدار داده که در اختیار داشتن بیش از 5 درصد از کل عرضه بیت کوین توسط ETFها (تقریباً معادل سهم ساتوشی ناکاموتو) عملاً آن ها را به نهنگ های بازار تبدیل کرده است. به زعم او، هرگونه تحرک از سوی این صندوق ها می تواند باعث شکل گیری واکنش های رفتاری جمعی از سوی سرمایه گذاران خرد شود؛ واکنش هایی که اغلب به رفتار گله ای و نوسانات شدید صعودی یا نزولی منجر می شوند.

تجربه بازار نیز مؤید این نگرانی است: برای نمونه، در یکی از مقاطع، جریان ورودی بیش از 300 میلیون دلار سرمایه به ETFهای بیت کوین، تنها سه هفته بعد با افت 13 درصدی قیمت این ارز همراه شد و این نشانه ای از تأثیرگذاری نوسانی همین صندوق هاست.

از سوی دیگر، پیتر شیف، اقتصاددان سرشناس ، معتقد است نهنگ های بازار از سرمایه گذاران ETF به عنوان گیر افتادگان در زیان یا همان bag holders بهره برداری می کنند.

این دسته معمولاً در اواخر یک روند صعودی وارد بازار می شوند و درست در زمانی که نهنگ ها اقدام به فروش و سودگیری می کنند، این سرمایه گذاران در نقطه زیان گرفتار می شوند. به ویژه که صندوق های ETF در روزهای تعطیل بازارهای سنتی (شنبه و یکشنبه) فعالیت ندارند و سرمایه گذاران آن ها نمی توانند در زمان بحران اقدام فوری انجام دهند، در حالی که بازار رمزارز به صورت 24 ساعته و در تمام روزهای هفته فعال است.