رِی جیا، رییس واحد تحقیقات چین در شورای جهانی طلا، در تحلیلی نوشت: با مرور چشم انداز تاریخی و توجه به روند نزولی گذشته طلا، برخی رویدادها ممکن است که روند صعودی فلز زرد طی چند سال اخیر را کُند بکند و این در حالی است که برخی تحولات دیگر می تواند به افول طولانی مدت آن دامن بزند.

به گزارش ایرنا به نقل از بیزینس لاین، طبق این تحلیل، در صورت تعدیل مخاطرات ژئوپلیتیکی یا تجاری، روند نزولی طلا محتمل است؛ دلار تقویت می شود و شتاب در تقاضا برای سرمایه گذاری در طلا از طریق خریدهای بانک مرکزی، صندوق های قابل معامله و معاملات خرده فروشی تضعیف خواهد شد.

به گفته وی، افت پایدار قیمت طلا نیازمند تغییر ساختاری بزرگی است که البته محتمل نیست اما سه سناریو می تواند طلا را به سمت افول درازمدت سوق دهد.

این سناریوها عبارتند از: کاهش تقاضای بانک های مرکزی، ورود سایر دارایی ها به گود رقابت شدید با طلا، تضعیف اشتیاق مصرف کنندگان به فلز زرد و افزایش چشمگیر عرضه طلا.

جیا می گوید: احتمال وقوع مولفه های مذکور که می تواند طلا را وارد بازار خرسی (روند نزولی) بکند، پایین است. بازارها افت وخیز دارند و تعدیل در شتاب گیری اخیر طلا، برخی سرمایه گذاران را نگران کرده است.

در حال حاضر، بدهی دولت های جهان در حال افزایش است؛ به ویژه در آمریکا و رقابت بین قدرت های بزرگ می تواند همچنان به مخاطرات اقتصادی یا ژئوپلیتیکی دامن بزند.

به گفته تحلیلگر شورای جهانی طلا، با توجه به این شرایط، معتقدیم که نقش طلا به عنوان یک دارایی راهبردی که ریسک پرتفوی را متنوع کرده و عملکرد آن را بهبود می بخشد، همچنان درخشان خواهد بود.

جیا می گوید که طلا در سال های اخیر روند صعودی ممتدی را تجربه کرده است. به گفته وی، قیمت فلز زرد پس از آنکه در سوم نوامبر 2022 میلادی (12 آبان 1401) به یک هزار و 429 دلار تنزل پیدا کرد، تا 30 ژوئن 2025 (9 تیر 1404) بیش از دوبرابر افزایش یافت و روی 3287 دلار پایدار شد؛ این یعنی طلا در این بازه، 68 بار سقف تازه ای را ثبت کرده است.

عمده دلیل این صعود چشمگیر، خرید دائمی بانک های مرکزی و همچنین افزایش مخاطرات ژئوپلیتیکی و تجاری اخیر بوده است. با این حال، از آغاز سه ماهه دوم امسال، شتاب صعودی طلا تعدیل شده است.

تحلیلگر شورای جهانی طلا افزود: در طول سه ماهه دوم، طلا 5.5 درصد رشد داشت. هرچند این رقم با هر متر و معیاری، رشد قابل قبولی محسوب می شود اما در مقایسه با رشد 19 درصدی در سه ماهه نخست، به مراتب ضعیف به شمار می رود.

پس از آنکه دونالد ترامپ، رییس جمهوری آمریکا دیروز از تعرفه های جدید رونمایی کرد و سرمایه گذاران را به سمت دارایی های امن سوق داد، قیمت طلا بیش از یک درصد افزایش پیدا کرد.

طلای لحظه ای کار خود را روی 3356.93 دلار به پایان رساند و این در حالی بود که معاملات آتی فلز زرد در بازار آمریکا اندکی بالاتر و با رشد 1.4 درصدی، با قیمت 3371.20 دلار انجام شد.

تحلیل شورای جهانی طلا در حالی منتشر شده است که پیش تر شرکت تحقیقاتی بی ام آی ، سیتی بانک و موسسه Motilal Oswal Wealth Management مستقر در هند، اعلام کردند که روند صعودی طلا در سال های اخیر، احتمالا به پایان رسیده است.

جیا می گوید که از زمان فروپاشی سیستم برتون وودز در سال 1971، یعنی زمانی که نرخ برابری ثابت طلا با دلار متوقف شد، فلز زرد پنج رکود بزرگ را پشت سر گذاشته است.

نظام برتون وودز یک سیستم مالی بین المللی بود که پس از جنگ جهانی دوم، در سال 1944 در شهر برتون وودز، نیوهمپشایر، ایالات متحده آمریکا پایه گذاری شد. هدف اصلی این نظام ایجاد ثبات در نظام پولی بین المللی و جلوگیری از بحران های اقتصادی مشابه بود. در این نظام، دلار آمریکا به عنوان ارز اصلی و معیار برای سایر ارزها در نظر گرفته شد و کشورهای عضو موظف بودند ارزش پول خود را در برابر دلار تثبیت کنند.

به نوشته شورای جهانی طلا در جریان این ادوار نزولی، ما متوجه برخی رویه های مشترک شدیم. عمده افت قیمت به روند افزایشی هزینه فرصت مرتبط با نرخ واقعی بهره و دلار بود که تحت تاثیر رونق اقتصادی یا افزایش سریع نرخ بهره از سوی فدرال رزرو رقم خورد. در چنین مقاطعی، سرمایه گذاران به طور معمول برای تحصیل سود بالاتر، دارایی هایی را ترجیح می دهند که ریسک سرمایه گذاری بالاتری دارند.

مولفه دیگر، کاهش مخاطرات و ابهامات بود. به گفته جیا در اکثر پنج رکود بزرگ طلا که مورد مطالعه قرار گرفته است، تنش های ژئوپلیتیکی تعدیل شد، اقتصادها عملکرد بهتری داشتند و تورم در بازارهای بزرگ کاهش یافت. این شرایط اغلب با تقویت بازار بورس و فاصله گرفتن سرمایه گذاران از طلا تلاقی داشت.

شورای جهانی طلا در پایان نوشت که در برخی موارد، افت شتاب همچنین می تواند به تضعیف قیمت طلا منجر شود؛ به لحاظ تاریخی، افزایش فروش طلا توسط بانک های مرکزی یا خروج سرمایه از صندوق های قابل معامله طلا، فشار منفی بر طلا را تشدید می کند.