به نقل از دنیای اقتصاد، بورس تهران که نخستین روز هفته را با ثبت رکورد تاریخی شاخص کل و در اوج خوش بینی معامله گران به پایان رسانده بود، روز گذشته با چرخش فضای حاکم بر دادوستدها و تشدید فشار فروش مواجه شد؛ به طوری که شاخص های سهامی بازار از قله تاریخی خود عقب نشستند و سرخ پوش شدند. در سوی دیگر معاملات، تالار شیشه ای شاهد ثبت رکوردی تاریخی بود. ارزش معاملات خرد سهام با عبور از مرز 73همت، به سطح جدیدی رسید و از افزایش قابل توجه جابه جایی سهام میان معامله گران حکایت داشت. با وجود ثبت این رکورد، فشار فروش بر بازار غلبه کرد و خریداران نتوانستند روند معاملات را تغییر دهند. کارشناسان، احتمال تشدید ریسک های سیاسی و انتشار اخبار مرتبط با این موضوع را از مهم ترین عوامل اثرگذار بر تغییر مسیر ناگهانی بورس و افزایش فشار فروش در معاملات روز یکشنبه می دانند.

پروانه کُبره در گزارشی در روزنامه دنیای اقتصاد نوشت: بورس تهران در جریان معاملات دیروز، فراز و فرود بسیاری را پشت سر گذاشت و درحالی که به نظر می رسید فضا برای جهش دوباره شاخص ها فراهم است اما این اتفاق رخ نداد و حدود 4هزار و 400 میلیارد تومان پول حقیقی ها از بازار خارج شد. معاملات روز گذشته بورس تهران با ثبت دو اتفاق مهم همراه شد. ارزش معاملات خرد سهام به رکورد تاریخی 73همت رسید و از طرفی سیگنال هایی مشخص از افزایش احتیاط معامله گران در تابلو نمایان شد.

این وضعیت در حالی رقم خورد که بورس تهران در ساعات ابتدایی معاملات، وارد مسیر صعودی شد، اما در ادامه با افزایش فشار فروش، بخشی از رشد روزانه خود را از دست داد و در نهایت شاخص های اصلی بازار در محدوده منفی بسته شدند.

به این ترتیب، بازار سهام یک روز پس از ثبت رکورد تاریخی شاخص کل، با تغییر فضای معاملات مواجه شد. در بازارهای موازی نیز دلار، طلا و سکه نوسانات متفاوتی را تجربه کردند.

شاخص کل بورس در روز یکشنبه تا سطح 8 میلیون و 314هزار واحد پیش رفت، اما با افزایش عرضه ها، این روند صعودی دوام نیاورد و نماگر اصلی از قله روزانه خود عقب نشست.

در پایان معاملات، شاخص کل با افت 0.27درصدی در سطح 8 میلیون و 242هزار واحد ایستاد و شاخص هموزن نیز 0.34درصد کاهش ارتفاع داد. عقبگرد این دو نماگر نشان داد که فشار فروش، فراتر از چند سهم بزرگ بوده و بخش گسترده تری از بازار را در بر گرفته است.

از سویی، بررسی معاملات یکشنبه نشان می دهد 62درصد نمادها در محدوده منفی قرار گرفتند و سهم نمادهای مثبت به 38درصد رسیده است. این تغییر آرایش معاملات می تواند از افزایش تمایل به شناسایی سود پس از رشدهای اخیر و ثبت رکورد تاریخی شاخص کل حکایت داشته باشد. البته افت محدود شاخص کل نشان می دهد حتی فشار فروش سنگین، دست کم در معاملات این روز، به عقب نشینی شدید نماگر اصلی منجر نشده است.

شاخص کل بورس، دیروز برای اولین بار به سطح تاریخی 8.3میلیون واحد نیز رسید. با این حال عرضه ها در بازار شدت گرفته است. البته تحلیلگران معتقدند زمانی که نماگر اصلی در بالای کانال حساس 8میلیون واحد تثبیت شود، می توان انتظار داشت که بورس به روند صعودی بازگردد. بررسی ها نشان می دهد که با نزدیک شدن شاخص کل به اعداد رند احتمال اصلاح نیز افزایش می یابد.

با این حال تجربه بیش از 4ماهه بورس نشان داده است که اصلاح نماگرهای سهامی محدود به چند روز بوده است. هرچند به لحاظ تکنیکال در صورت تداوم روند اصلاحی، شاخص کل بورس در بدبینانه ترین حالت می تواند به محدوده 7.5 تا 7.7میلیون واحد برسد و در این محدوده مورد حمایت قرار گیرد.

پس از رشد 120درصدی بورس تهران از ابتدای سال، ترمز جهش شدید شاخص ها دیروز کشیده شد. در همین رابطه، فردین آقابزرگی، کارشناس بازارهای مالی، در گفت وگو با دنیای اقتصاد معتقد است که شرایط فعلی بورس با ماه های گذشته تفاوت دارد و ادامه مسیر صعودی به انتخاب دقیق سهام و بررسی عوامل اثرگذار بر سودآوری شرکت ها وابسته است.

او گفت: بورس تهران پس از ثبت بازدهی حدود 120درصدی در چهار و نیم ماه و رسیدن شاخص کل به محدوده 8 میلیون و 200هزار واحد، طبیعی است که نسبت به تحولات اقتصادی و غیراقتصادی واکنش بیشتری نشان دهد. حتی می توان گفت بازار در برخی مقاطع ممکن است دچار بیش واکنشی شود. با افزایش سطح عمومی قیمت ها و رشد میانگین نسبت قیمت به سود (P/E) از حدود 6واحد در ابتدای سال به بیش از 9واحد در شرایط فعلی، شناسایی شرکت ها و صنایعی که همچنان از ارزندگی مناسبی برخوردارند، دشوارتر شده است.

آقابزرگی با بیان اینکه در ماه های گذشته، خرید بخش قابل توجهی از سهام می توانست بازدهی مثبتی به همراه داشته باشد، اما اکنون شرایط تغییر کرده است، گفت: دیگر نمی توان انتظار داشت هر سهمی صرفا با ورود به بازار، بازدهی مناسبی ایجاد کند. در وضعیت فعلی، همه شرکت ها از شرایط ارزندگی برخوردار نیستند و انتخاب سهم مناسب به بررسی و تحلیل دقیق تری نیاز دارد. به همین دلیل، در معاملات دیروز نیز شاهد بودیم که برخی نمادها در ابتدای بازار با صف خرید همراه شدند، اما در پایان معاملات به صف فروش رسیدند؛ تغییری که از افزایش حساسیت معامله گران به اخبار و تحولات روز حکایت دارد. او ادامه داد: اگرچه بازار سهام در مقاطعی نسبت به رویدادهای سیاسی حساسیت کمتری نشان داد، اما اکنون افزایش سطح قیمت ها و بالا رفتن نسبت های ارزش گذاری، این حساسیت را دوچندان کرده است. در چنین شرایطی، انتشار یک خبر سیاسی می تواند به سرعت رفتار معامله گران را تغییر دهد. به گفته این کارشناس، شرایط کنونی از نظر سطح قیمت ها و میزان ارزندگی شرکت ها با دو تا سه ماه قبل تفاوت دارد. در آن مقطع، قیمت سهام پایین تر بود و دامنه انتخاب شرکت های ارزنده گسترده تر به نظر می رسید؛ اما اکنون، حتی در خوش بینانه ترین برآوردها، تنها حدود نیمی از شرکت های بازار ممکن است ویژگی های لازم برای یک سرمایه گذاری جذاب را داشته باشند. بنابراین، نمی توان مانند گذشته بخش بزرگی از بازار را به طور یکسان ارزنده دانست و انتظار داشت همه صنایع و شرکت ها بازدهی مشابهی ثبت کنند.

او همچنین برخی سیاستگذاری های ارزی را عاملی منفی برای بازار سهام دانست و افزود: ثبات یا کاهش نرخ ارز می تواند بر چشم انداز درآمد و سودآوری شرکت های صادرات محور سایه بیندازد. در شرایطی که نرخ ارز روندی باثبات یا نزولی پیدا کند، انتظارات مربوط به رشد درآمد شرکت ها نیز تعدیل می شود و این موضوع می تواند از جذابیت بخشی از سهام بکاهد.

او در جمع بندی اظهارات خود بیان کرد: در وضعیت کنونی، سرمایه گذاری به بررسی دقیق صورت های مالی، چشم انداز سودآوری و شرایط هر شرکت نیاز دارد و تعداد گزینه هایی که می توان با اطمینان بیشتری برای خرید انتخاب کرد، محدودتر شده است. به گفته او، نباید انتظار داشت بازار تا پایان سال نیز بازدهی مشابه نیمه نخست را تکرار کند. او بازدهی حدود 20 تا 25درصدی تا پایان سال را برآوردی واقع بینانه تر دانست و تاکید کرد که انتظار بازدهی فراتر از این محدوده تا پایان سال، چندان واقع بینانه نیست.