به نقل از اقتصادنیوز، کمتر از یک هفته به آغاز فصل پاییز مانده؛ فصلی که بازارهای ایران در حالی به استقبال آن می روند که معادلات اقتصادی و سیاسی بیش از همیشه در هم تنیده شده اند. دلار، طلا، بورس و مسکن هرکدام مسیر متفاوتی را طی می کنند و رفتار سرمایه ها نیز دیگر فقط تابع قیمت های روز نیست؛ انتظارات از آینده، اخبار سیاسی و چشم انداز اقتصاد، سهم مهمی در تصمیم سرمایه گذاران پیدا کرده است.

بورس تهران پس از بازگشایی 29 اردیبهشت ماه در مسیر صعود قرار گرفت، اما همزمانی این رشد با جهش ارز و افزایش ریسک های سیاسی، این پرسش را مطرح کرده که آیا صعود بورس پایدار است یا در آستانه یک اصلاح قرار دارد؟

در شرایط کنونی این سؤال مطرح است که پاییز برای بازارهای ایران چه مسیری را رقم خواهد زد؟ آیا جریان نقدینگی همچنان در بورس باقی می ماند یا با تغییر فضای سیاسی، مقصد سرمایه ها تغییر می کند؟ در بازار ارز و طلا چه اتفاقی خواهد افتاد و مسکن با توجه به ویژگی های خاص خود تا چه اندازه از تحولات ماه های آینده اثر می پذیرد؟

پاییز امسال می تواند برای بازارها فصل مهمی باشد؛ فصلی که در آن، مسیر قیمت ها تنها به متغیرهای اقتصادی وابسته نیست و هر تحول سیاسی می تواند معادلات سرمایه گذاری را جابه جا کند. از همین رو، بررسی سناریوهای پیش روی بازارها و صنایع مختلف، بیش از گذشته اهمیت پیدا کرده است.

از همین رو، امین رشیدی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت وگو با اقتصادنیوز درباره چشم انداز کلی بازارهای ایران با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی جدید اظهار کرد: از نظر من، در بازار طلا و بازار ارز، فعلاً حرکت خیلی خاصی را در کوتاه مدت شاهد نیستیم. حداقل تا انتخابات نوامبر، انتظار رشد بسیار زیاد دلار یا طلا را ندارم و اگر بخواهم درباره روند بازار صحبت کنم، به نظرم بازار طلا در این مقطع سنگین است.

او ادامه داد: بازار دلار و طلا فعلاً ظرفیت رشد خیلی بالایی ندارد، چراکه بخشی از نقدینگی و حتی بخشی از قیمت های ماه های آبان و آذر، تا حدودی پیش خور شده است. اگر کلاسیک به موضوع نگاه کنیم، بخشی از این انتظارات قبلاً در قیمت ها دیده شده و در کوتاه مدت، از نظر من دلار حتی بالاتر از محدوده 240 هزار تومان هم نخواهد رفت.

رشیدی درباره چشم انداز بلندمدت بازار ارز گفت: در بلندمدت شرایط متفاوت است. اگر بخواهیم تا پایان سال را در نظر بگیریم، باید توجه داشته باشیم که قیمت ارز در حال حاضر بیش از هر چیز تابع شرایط سیاسی است. اکنون بیش از عوامل اقتصادی، این اخبار سیاسی هستند که می توانند دلار را بالا یا پایین ببرند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: در واقع ما سقف دلار را دیده ایم، اما ممکن است در ادامه کف های جدیدی هم اتفاق بیفتد. حرف من این است که اگر شرایط سیاسی مثبت باشد، دلار می تواند قیمت های پایین تر از 240 هزار تومان را هم ببیند، اما فعلاً محدوده 240 هزار تومان برای بازار مطرح است و به نظرم سخت است که در شرایط فعلی خیلی بالاتر از عدد 240 هزارتومان قرا بگیرد اما اگر به سمت فشار بیشتر در ساید محاصره برویم دیدن اعداد بالاتر دور از انتظار نیست اما شخصا احتمال کمتری را برایش قائلم چون هیچ موضوع قطعی در بازارهای مالی وجود ندارد.

او تصریح کرد: البته اگر تا پایان سال با همین شرایط و همین دست فرمان پیش برویم، دیدن عددی مثل 300 هزار تومان برای دلار هم دور از واقعیت نیست. بنابراین در کوتاه مدت انتظار حرکت بسیار بزرگ و خاصی ندارم، اما در افق بلندمدت، شرایط سیاسی می تواند مسیر بازار ارز را به شکل جدی تغییر دهد.

رشیدی درباره وضعیت بورس نیز گفت: بورس در این مدت رشد خیلی زیادی داشته است، اما به نظر من در مجموع، با توجه به وضعیت دولت، اگر بازار مثبت بماند، همچنان عرضه خواهیم داشت. یعنی در کنار رشد بازار، عرضه هم وجود خواهد داشت و نمی توان انتظار داشت که روند بازار بدون وقفه ادامه پیدا کند.

او درباره رفتار سرمایه ها در صورت ادامه تنش های سیاسی و نظامی توضیح داد: این موضوع بستگی به نوع تنش دارد. اگر تنش محدود باشد ممکن است بازار همین مسیر را ادامه دهد و شرایط فعلی حفظ شود.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: اما اگر تنش شدت خیلی زیادی داشته باشد، ممکن است دوباره شرایطی مشابه جنگ اخیر را تجربه کنیم. در چنین شرایطی احتمال دارد بازار دوباره برای مدتی بسته بماند و سرمایه ها به سمت دلار و طلا بروند.

رشیدی تأکید کرد: بنابراین کاملاً بستگی به این دارد که تنش کنترل شده و محدود باشد یا سطح آن بالا برود. اگر تنش کنترل شده باشد، بازار می تواند با همین شرایط مثبت ادامه دهد.

رشیدی با اشاره به رفتار سرمایه در شرایط بحران اظهار کرد: پول ترسو است. ماهیت پول این است که معمولاً جایی را پیدا می کند که از نظر خودش امن باشد. بنابراین در چنین شرایطی، دلار و طلا می توانند دوباره به عنوان پناهگاه سرمایه مطرح شوند.

این کارشناس بازار سرمایه درباره بازارهایی که در نیمه دوم سال می توانند از منظر حفظ ارزش پول جذابیت بیشتری داشته باشند، گفت: با همه این داستان ها، به نظر من بورس همچنان می تواند جذاب باشد. افزایش نرخ رشد محصولات شرکت ها بخصوص صنعت دارویی و غذایی موتور محرک حرکت شاخص کل بورس است.

او افزود: از این جهت، به نظرم بورس ظرفیت بیشتری دارد. ضمن اینکه ما کلاً به سمت آزادسازی قیمت ها حرکت می کنیم. دولت عملاً در حال پیش گرفتن سیاست آزادسازی قیمت هاست. ممکن است مواد اولیه برای شرکت ها گران تر تمام شود، اما در مقابل، دست آنها برای فروش محصولات با قیمت های بالاتر نیز بازتر خواهد بود.

رشیدی ادامه داد: شرکت ها عملاً با همین شرایط همچنان تولید می کنند و به همین دلیل است که فعلاً در شرایط فعلی کشور، کمبود کالا را خیلی شاهد نبوده ایم. این موضوع هم نشان می دهد که با وجود افزایش هزینه ها و تغییر شرایط، بخش تولید همچنان در حال فعالیت است.

رشیدی درباره ورود حجم قابل توجه نقدینگی به بازار سهام در هفته های اخیر اظهار کرد: اینکه دوباره بخشی از نقدینگی به بازار سهام برگشته، دلایل مختلفی دارد. یکی از دلایل، ارزش ذاتی بازار و این موضوع است که بخشی از بازار نسبت به ارزش واقعی خود پایین تر قرار داشت.

او ادامه داد: یکی دیگر از موضوعات به شرایط صادراتی کشور برمی گردد. ما با محدودیت های صادراتی مواجه بوده ایم و بخشی از کالاها و فعالیت های اقتصادی، به خصوص در حوزه صادرات، تحت تأثیر این محدودیت ها قرار گرفته اند و شاید نتوانسته اند صادرات مورد انتظار خود را انجام دهند.

وی افزود: بخشی از پول تجار و بازرگانان به قصد کسب سود بیشتر با وجود موانع صادراتی بخاطر شرایط ژئوپلیتیک راهی بازار شده است

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه درباره عواملی که می تواند بورس را با وجود رشد اخیر با افت مواجه کند، توضیح داد: طبیعتاً باید دید چه اتفاقی باعث می شود شاخص روند صعودی خودش را تغییر دهد.

وقتی بازار تا این اندازه بالا رفته و نقدینگی زیادی وارد آن شده است، اگر اتفاق منفی و جدی رخ دهد، می تواند روند بازار را تغییر دهد.

رشیدی درباره آینده بازار مسکن نیز گفت: به نظر من بازار مسکن همچنان به مسیر خودش ادامه خواهد داد. این بازار خیلی سیال نیست و در آن همیشه نوعی چسبندگی قیمت وجود داشته است.

او افزود: به همین دلیل، بازار مسکن احتمالاً مسیر خودش را ادامه می دهد و نمی توان انتظار داشت که مانند برخی بازارهای دیگر، به سرعت و با شدت زیادی نسبت به تحولات روز واکنش نشان دهد. چسبندگی قیمت یکی از ویژگی های مهم این بازار است.

این کارشناس بازار سرمایه درباره اینکه کدام صنایع می توانند در نیمه دوم سال شانس رشد بیشتری داشته باشند، گفت: این موضوع به دو حالت بستگی دارد. اگر ما همچنان در شرایط نه جنگ نه صلح باقی بمانیم، صنایعی مانند غذایی، دارویی و زراعتی می توانند جذاب باشند.

رشیدی ادامه داد: اگر شرایط فعلی ادامه پیدا کند، این گروه ها می توانند مورد توجه بازار باشند.

او در ادامه درباره سناریوی توافق گفت: اما اگر به سمت توافق برویم، صنایعی که جا مانده اند و به خصوص ریالی ها، می توانند جذاب تر شوند. برای مثال می توانم به خودرویی ها اشاره کنم که عمدتا زیان ساختند و در صورت تغییر شرایط، آنها می توانند بیشتر مورد توجه قرار بگیرند.

رشیدی خاطرنشان کرد: منظورم صنایعی است که عملاً در شرایط فعلی کمتر رشد کرده اند. اگر در همین شرایط باقی بمانیم، با توجه به اینکه شرایط تورمی وجود دارد، بخشی از رشد بورس می تواند ناشی از تورم پیش رو باشد و ممکن است بخشی از این وضعیت در قیمت سهام منعکس شود.