بازار سرمایه بهمن ماه 1404 تحت تاثیر مستقیم تحولات سیاسی و افزایش سطح نااطمینانی ها دوران پرفشاری را پشت سر گذاشت و در رقابت بازدهی با ارز و طلا عرصه را واگذار کند. شاخص بورس اوراق بهادار تهران تحت تاثیر تنش های منطقه ای در ماه گذشته از محدوده 4.47 میلیون واحد به 3.8 میلیون واحد رسید و 15 درصد افت کرد.

به گزارش ایسنا، از سوی دیگر بازارهای طلا و ارز که معمولا در زمان های ناآرامی رشد می کنند دچار نوسانات افزایشی شدند. در 30 روز بهمن ماه قیمت دلار از 143 هزار تومان به 161هزار تومان رسید که افزایش 12.5 درصد حکایت دارد. هر گرم طلای 18 عیار نیز طی آن بازده زمانی از 16 میلیون تومان به 19.2 میلیون رسیده که رشد 20 درصد را به ثبت رسانده است.

در شرایطی که سایه بحران های سیاسی و تنش های بین المللی، منطقه خلیج فارس را تهدید می کند ریسک سرمایه گذاری در بازار سرمایه افزایش می یابد. با اینکه از اواخر تابستان، بورس گارد صعودی گرفته بود به یکباره در بهمن ماه افت کرد.

همزمان با رشد انس جهانی و نوسانات افزایشی قیمت طلا در ایران موج خرید در صندوق های طلا در بازار سرمایه افزایش پیدا کرد. روز 28 بهمن ماه ورود پول به صندوق های طلا 1142 میلیارد تومان بود در حالی که ورود پول به سهام 190 میلیارد تومان و صندوق سهامی و مختلط 8 میلیارد تومان بود. در این روز مجموع ارزش معاملات صندوق سهامی و مختلط در بازارهای مزبور 670 میلیارد تومان و ارزش مبادلات اختیار معامله هم 867 میلیارد تومان بود. مجموع ارزش معاملات صندوق های طلای بورس کالا نیز به 21 هزار و 312 میلیارد تومان رسید.

شاخص بورس اوراق بهادار تهران از محدوده 2.5 میلیون واحد در پایان شهریور تا پایان دی ماه به 4.49 میلیون واحد رسید که بالاترین سطح در تاریخ بورس محسوب می شود؛ اما در بهمن ماه شرایط تغییر کرد.

کارشناسان بازار سرمایه معتقدند تغییر فضا می تواند مهم ترین محرک بازگشت اعتماد و نقدینگی به بورس باشد. در کوتاه مدت، بازگشت شاخص کل به بالای کانال 4 میلیون واحد اولین گام عبور از سد روانی بزرگ سهامداران است.

مهشید داداش زاده کارشناس بازار سرمایه در ارزیابی شرایط فعلی و آینده بورس گفت: رفتار اخیر بازار سرمایه نشان می دهد که سرمایه گذاران همچنان در فاز پایش متغیرهای سیاسی و ارزی قرار دارند و تا شفاف تر شدن روند مذاکرات و تثبیت نرخ ارز، تصمیمات بزرگ به تعویق افتاده است. با این وجود، همگرایی میان تحلیل های ارزش محور و نگاه رفتاری معامله گران می تواند در هفته های آینده زمینه ساز بازگشت تدریجی اعتماد به بازار شود.

وی افزود: در بعد رفتاری می توان دریافت که فعالان بازار در مقطع کنونی ترجیح می دهند در سطوح مقاومتی کلان، از جمله محدوده های 4 میلیون و 200 تا 300 واحدی با احتیاط بیشتری عمل کنند. این محدوده ها از نگاه تکنیکال، مقاومت های تاریخی مهمی محسوب می شوند که عبور از آن ها نیازمند اعتماد بیشتر سرمایه گذاران و ورود نقدینگی پایدار است.

سهیلا نقی پور کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: در ماه های آینده، چنانچه روند مذاکرات از مرحله اعلام رضایت به مرحله پیش نویس توافق نزدیک شود، می توان انتظار داشت که بورس تهران با اصلاح P/E کل بازار، یک رالی صعودی پایدار را آغاز کند. این خوش بینی دیپلماتیک به تنهایی قادر است با تغییر انتظارات تورمی و بهبود افق سودآوری شرکت ها، تقاضای خرید را در سطوح قیمتی فعلی به شدت تقویت کرده و بازار را از وضعیت شکننده کنونی به سمت یک صعود معتبر هدایت کند.