فرارو- بانک HSBC در روزهای اخیر از سرمایه گذارانش خواسته خودشان را از شر دلار خلاص کنند و به سمت دارایی های پرریسک بروند.

به گزارش فرارو؛ این پیشنهاد به نوعی نشان دهنده تغییر پارادایم در اقتصاد جهانی است و می توان این طور برداشت کرد که در تمام دنیا تحلیلگران پذیرفته اند باید از بند اقتصاد دلارمحور و انقباضی رها شد و به سمت اقتصاد رشدمحور و ریسک پذیر رفت. تضعیف دلار شاید برای عده ای نگران کننده باشد اما سرمایه گذاران حرفه ای این موقعیت را به معنای باز شدن دروازه های جدیدی به سمت سودآوری در بازارهای سهام، کالا و تکنولوژی می دانند. بیایید با بررسی استراتژی جدید این بانک، تلاش کنیم مسیر احتمالی پول در سال 2026 را ردیابی کنیم.

مگر دلار همیشه پناهگاه امن نبوده؟ پاسخ این سوال هنوز مثبت است اما به نظر می رسد تعریف امنیت تا حد زیادی تغییر کرده. در دنیای سرمایه گذاری، وقتی از پناهگاه امن حرف می زنیم نام طلا و دلار وسط می آید.

طلا پناهگاه امن در برابر تورم و فروپاشی ارزش پول است. وقتی مردم حس می کنند ارزش اسکناس هایشان پایین می آید، طلا می خرند ولی دلار پناهگاه امن در برابر بی ثباتی و نبود نقدینگی است.

هروقت سرمایه گذاران احساس کنند جنگ یا بحران بزرگی در شرف وقوع است، همه چیز را می فروشند تا نقدترین دارایی جهان یعنی دلار بخرند.

تحلیل HSBC در بهمن 1404 این است که سایه ترسِ بزرگ رفع شده است. به نظر آنها وقتی خطر جنگ های بزرگ یا رکودهای فلج کننده کمرنگ می شود، نقدینگی دیگر تمایل ندارد در گاوصندوق های دلاری که سود کمی دارند محبوس بماند. دلار از اینجا به بعد فقط سرعت رشد پول و سودآوری را پایین می آورد.

پیشنهاد مهاجرت از دلار به سمت دارایی های دیگر را می توان به تغییر سیاست های پولی آمریکا مرتبط دانست. فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) پس از یک دوره طولانی فشار و بالا نگه داشتن نرخ بهره، حالا در موقعیتی قرار گرفته که دیگر دلیلی برای حفظ نرخ های بالا نمی بیند.

وقتی نرخ بهره در آمریکا کاهش پیدا کند، سودی پرداختی به سپرده های دلاری کم می شود. در نتیجه سرمایه گذاران بزرگ بین المللی پول خود را از بانک های آمریکا خارج کرده و به سمت بازارهایی می برند که پتانسیل رشد بیشتری دارند. اینجاست که اصطلاحاً می گویند بازار وارد وضعیت Risk-On شده است.

وقتی HSBC می گوید به سمت ریسک بروید، منظورش جابه جایی نقدینگی به سمت دارایی هایی است که با رشد اقتصاد جهانی ارزششان چندبرابر می شود.

تضعیف دلار بهترین خبر برای کشورهای در حال توسعه است. وقتی ارزش دلار پایین می آید، بدهی های این کشورها سبک شده و قدرت خریدشان بالا می رود. بورس های نوظهور در این شرایط معمولاً رشده خیره کننده ای را تجربه می کنند.

هوش مصنوعی در سال 2026 قلب تپنده اقتصاد به حساب می آید. شرکت هایی که در حوزه زیرساخت های AI فعال هستند، با ارزان شدن هزینه های وام (به دلیل کاهش نرخ بهره دلار)، پروژه های عظیمی را استارت می زنند. HSBC معتقد است این شرکت ها برندگان اصلی امسال خواهند بود.

تاریخ نشان داده هرگاه شاخص دلار (DXY) نزولی می شود، بیت کوین و اتریوم نفس راحتی می کشند. تضعیف دلار به معنای ورود نقدینگی تازه به بازار کریپتو است.

دلار هنوز پناهگاه امن سرمایه گذاران جهانی است اما به نظر می رسد تعریف امنیت تا حد زیادی تغییر کرده

وقتی HSBC می گوید دلار ضعیف می شود، یعنی دلار دیگر بهترین گزینه برای سود گرفتن نیست اما سرمایه گذاران ایرانی چه چیزی پیش رو دارند؟ قطعا سبد پیشنهادی برای آنها با آنچه در دنیا توصیه می شود متفاوت خواهد بود.

تضعیف دلار جهانی دو پیام مشخص برای سرمایه گذار ایرانی دارد.

اگر در بهمن 1404 قصد دارید دارایی خود را جابه جا کنید، این سه گام را فراموش نکنید:

اقتصاد برعکس آب وهوا کاملا قابل پیش بینی نیست. این یعنی تحلیل فعلی ممکن است توسط دو عامل تغییر کند.

اگر تورم در آمریکا دوباره بالا برود، فدرال رزرو مجبور می شود نرخ بهره را بالا ببرد. به این ترتیب دلار دوباره قوی می شود و همه دارایی های دیگر (از طلا تا بورس) سقوط می کنند. همچنین تنش های ژئوپلیتیک جدید در قالب وقوع جنگ ناگهانی باعث می شود همه دوباره پشت دلار سنگر بگیرند.