فرارو- چهارشنبه 8 بهمن 1404 و در حالی که تحلیلگران با شگفتی آخرین تغییرات قیمت جهانی طلا را دنبال می کردند در بازار داخلی شاهد ثبت رکوردهایی تازه بودیم.

به گزارش فرارو؛ سکه امامی از 200 میلیون تومان عبور کرد، طلای 18 عیار در یک قدمی کانال 200 هزار تومانی ایستاد و دلار در کانال 157 هزار تومان رویت شد. تمام این اتفاقات به نوعی زیر سر قیمت جهانی طلاست که گستاخانه و پشت سر هم رکوردهای تازه از خود به جا می گذارد. کف و سقف قیمت اونس در این روز به ترتیب 5133 دلار و 5277 دلار بود و خب تا وقتی چنین وضعیتی را شاهد باشیم، در بازار داخلی نمی توان با جرات دست به پیش بینی کرد اما اگر می خواهید بدانید قیمت طلا رو به افزایش است یا کاهش، خواندن نوشته زیر کمک می کند تصویر بهتری از اوضاع فعلی پیش رو داشته باشد.

مرور اعداد و ارقام یک سال اخیر نشان می دهد طلا توانسته فاصله عجیبی با سایر رقبا ایجاد کند. در حالی که بازدهی یک ساله دلار 86 درصد است، سکه امامی توانسته با عبور از مرز روانی 200 میلیون تومان، به رشد 232 درصدی دست پیدا کند و بازدهی یک ساله هر گرم طلای 18 عیار نیز به عدد خیره کننده 252 درصد می رسد.

اختلاف فاحش بین بازدهی دلار و طلا به تنهایی می تواند نشان می دهد محرک اصلی قیمت ها در روزهای اخیر، انفجار قیمت در بازارهای جهانی بوده است. انس طلا، نیمه شهریور 1404 مرز 2500 دلار را پشت سر گذاشت و توانست ظرف یک سال و پنج ماه بعد موقعیت خود را در بازه 5000 دلار تثبیت کند. الان دیگر قواعد بازی تغییر کرده است.

تحلیلگران بین المللی اعتقاد دارد ترکیب سه عامل یعنی خرید سنگین بانک های مرکزی، تنش های ژئوپلیتیک و کاهش نرخ بهره جهانی، طلا را به یک دارایی بی رقیب تبدیل کرده است. هرچند شکی نیست که نقش عامل دوم را باید پررنگ تر از بقیه بدانیم.

افزایش انتظارات تورمی و اشتهای سیری ناپذیر برای خرید فیزیکی سکه و طلا نیز در بازار داخلی به عنوان موتور محرک عمل می کند و وضعیت به شکلی پیش می رود که شاهد شکل گیری حباب قیمت قابل توجه برای همه انواع این فلز گرانبها از آب شده گرفته تا مسکوکات هستیم.

دوباره به اعداد و ارقام نگاه کنید! بیشتر مردم تصور می کنند طلا فقط به خاطر گران شدن دلار در ایران رشد می کند. اما آنچه امروز در 8 بهمن 1404 روی تابلو صرافی ها و زرگری ها می بینیم به زبان بی زبانی می خواهد بگوید این بار داستان فرق می کند.

طلا حالا در بازارهای جهانی مثل نیویورک، لندن و توکیو تبدیل به کالایی کمیاب و گران بها شده است. وقتی انس جهانی از مرز 5000 دلار گذشته یعنی تمام مردم دنیا (از یک سرمایه گذار در وال استریت گرفته تا بانک های مرکزی در شرق آسیا) همگی در صف خرید طلا قرار دارند.

پس حتی اگر دلار در ایران همین فردا صبح ارزان شود تا وقتی انس جهانی به ماجراجویی در کانال 5000 دلار ادامه می دهد، تهدیدی متوجه قیمت طلا نخواهد بود.

بازار طلا اکنون روی لبه تیغ حرکت می کند و انس جهانی برای دلار هم شاخ و شانه می کشد

بازار تا الان هر چه در چنته داشته رو کرده است و برای اینکه قیمت ها همچنان صعودی باشند، به یک محرک جدید و قدرتمند نیاز دارد. بدون این عامل نمودار قیمت دچار خستگی خواهد شد. با این پیش زمینه، بیایید دو مسیر احتمالی پیش رو را بررسی کنیم.

فرض را بر این می گذاریم که موتور محرک جهانی همچنان پرقدرت باقی بماند. اگر انس جهانی موفق شود موقعیت خود را در سطح 5300 دلار تثبیت کند، از نظر روانی سیگنال خرید در کل دنیا جدی گرفته می شود. در چنین شرایطی و بر اساس تحلیل های تکنیکال هدف بعدی را باید مرز 5500 دلار در نظر بگیریم.

نکته: در این حالت حتی اگر قیمت دلار در بازار تهران ثابت بماند، هوس همراهی با روند جهانی باعث می شود قیمت هر گرم طلای 18 عیار از مرز 200 هزار تومان عبور کرده و به سمت کانال 210 هزار تومان پیش برود. سکه امامی نیز در همین مسیر به ثبت رکوردهای جدیدی مشتاق خواهد بود.

بازارها هیچ گاه به صورت خطی و مستقیم رشد نمی کنند. پس از ثبت بازدهی نجومی 252 درصدی در 365 روز، انتظار داریم طلا به شدت اشباع شده باشد. بسیاری از معامله گران به خصوص آنهایی که در قیمت های پایین دست به خرید زده بودند، در این وضعیت وسوسه می شوند سود خود را نقد کنند.

ورود به مرحله ذخیره سود می تواند منجر به یک عقب نشینی موقت یا اصطلاحاً پولبک شود. این اصلاح نهایتا یک تنفس برای بازار خواهد بود تا خریداران تازه نفس جرات وارد شدن به میدان رقابت را داشته باشند. در صورت وقوع این سناریو، احتمال دارد قیمت سکه امامی بار دیگر به زیر مرز 200 میلیون تومان برگردد و طلای 18 عیار نیز تا محدوده 180 هزار تومان عقب نشینی کند.

نکته: اگر فدرال رزرو آمریکا به دلیل تورم جهانی، نرخ بهره را دوباره بالا ببرد شاخص دلار تقویت شده و می تواند ترمز اونس 5200 دلاری را بکشد.

چنانچه هدف شما حفظ ارزش پول است، در پنجره فعلی خرید طلای آب شده یا گواهی صندوق های طلا در بورس، ریسک کمتری نسبت به سکه امامی دارد. سکه هنگام ریزش به دلیل تخلیه حباب، بی رحم تر از طلا عمل می کند. اگر قصد ورود به بازار را دارید، بهتر است بدانید خرید در سقف های تاریخی با ریسک بالایی همراه است. در وضعیت فعلی طلا همچنان به دلیل تورم جهانی و داخلی، دارایی ارزشمندی است. پس اگر دیدگاه بلندمدت (بیش از یک سال) دارید احتمالا مشکلی برایتان رخ نمی دهد.

ولی اگر دنبال نوسان گیری کوتاه مدت هستید، باید مراقب اصلاح های ناگهانی باشید. ورود پلکانی بهترین استراتژی برای مواجهه با بازارهای هیجانی است. بازار طلا اکنون روی لبه تیغ حرکت می کند و انس جهانی برای دلار هم شاخ و شانه می کشد. اگر می خواهید بدانید قیمت طلا رو به افزایش است یا کاهش، دنبال نشانه های تثبیت قیمت ها در مرز و محدوده فراتر از 5300 دلار بگردید. وقتی چنین اتفاقی رخ ندهد بازار ناچار است به یک اصلاح قیمت موقت تن بدهد.