فرارو- طلای جهانی و بیت کوین در نیمه دوم مهرماه 1404، وضعیت متفاوتی داشتند. بیت کوین پس از رسیدن به سقف، وارد روند ریزش شد و حدود 5 درصد زیان یک ماهه را تجربه کرد در حالی که اونس با حدود 14 درصد رشد در همین بازه، عملکردی رضایت بخش داشت.

به گزارش فرارو؛ بیت کوین که غالباً عنوان طلای دیجیتال را یادک می کشد، در دو هفته گذشته یکی از پرنوسان ترین دوره های خود را پشت سر گذشت تا دوباره پی ببریم دارایی های با پتانسیل رشد بالا، در مقابل ریسک های بزرگ آسیب پذیری بیشتری دارند. بررسی داده ها نشان می دهد قیمت بیت کوین به قله 125 هزار و 160 دلار رسید ولی ظرف دو هفته با سرعتی سرسام آور تا کف کانال 100 هزار دلار سقوط کرد. این ریزش ناگهانی زنگ خطری جدی برای سرمایه گذارانی بود که صرفاً بر اساس هیجان وارد بازار شده اند. آنها در حال حاضر با حدود 5 درصد ضرر روبرو هستند و با اینکه همه می دانند نوسانات شدید ذات بازار کریپتو است، می ترسند آسیب شدیدتری را تحمل کنند.

با وجود زیان کوتاه مدت، عملکرد بیت کوین در افق یک ساله همچنان جذاب به نظر می رسد چون در بازه یک ساله، سود قابل توجه 63 درصدی را برای سرمایه گذاران خود به ارمغان آورده است. این رقم نشان می دهد بیت کوین ماهیت خود را حفظ کرده و ریزش های مقطعی با اینکه دردناک هستند، معمولاً در یک روند صعودی بلندمدت، به عنوان اصلاح وضعیت بازار پذیرفته می شوند.

برخلاف عملکرد پرنوسان بیت کوین، اونس در نیمه دوم مهرماه 1404 همچنان به ایفای نقش تاریخی خود به عنوان پناهگاه امن مشغول بود. طلای جهانی توانست در این مدت بازدهی نسبتا چشمگیر 14 درصدی را ثبت کند و به سرمایه گذاران یادآوری کرد رشد قوی طلا همزمان با سقوط بیت کوین، معمولاً نشان دهنده افزایش ریسک گریزی در میان سرمایه گذاران بزرگ جهانی است.

وقتی تنش های ژئوپلیتیکی بالا می رود، سرمایه ها از دارایی های پرخطر مانند کریپتو خارج می شوند و به سمت دارایی های امن مانند طلا حرکت می کنند. با این حال طلای جهانی در یک سال اخیر سوددهی بالایی نداشته و نهایتاً با 54 درصد بازدهی، حتی از بیت کوین با سود 63 درصد عقب مانده است.

اگر بخواهیم دلیل اصلی ریزش سریع بیت کوین از قله 125 هزار دلار به سمت 100 هزار دلار را پیدا کنیم، به احتمال زیاد مقصری گردن کلفت تر از اشباع خرید و اصلاح تکنیکال پیدا نخواهیم کرد. بعد از یک رالی قوی که قیمت را تا 125 هزار دلار بالا برد، به طور طبیعی بازار در وضعیت اشباع قرار گرفت.

در این شرایط، سرمایه گذاران بزرگ (نهنگ ها) دنبال سوددهی سریع هستند و به محض شروع فروش سنگین، موج آبشاری فروش شکل می گیرد. با این حال بیت کوین در افق های بلندمدت هنوز از پتانسیل رشد برخوردار است.

در صورتی که بیت کوین دوباره به سوی قله 125 هزار دلار خیز بردارد راه برای رالی های هیجانی بعدی باز می شود

یادتان باشد چون به پایان سال 2025 نزدیک می شویم، بازار در یک نقطه عطف قرار دارد. با فرض این که بیت کوین در حال حاضر پس از ریزش از 125 هزار دلار، سرگرم تثبیت در کانال 100 تا 105 هزار دلار است، می توان نقاط حمایت و مقاومت کلیدی را مشخص کرد.

حمایت روانی 100 هزار دلار یک عدد رُند و مهم است و در صورت شکسته شدن، امکان دارد اعتماد بازار را تضعیف کرده و قیمت را به سمت سطوح حمایتی پایین هدایت کند.

اگر ریزش عمیق تر شود، سطح 88 هزار دلار نقطه خرید جذاب برای سرمایه گذاران بلندمدت خواهد بود. در عین حال عبور از سطح 110 هزار دلار را باید تأییدی بر پایان روند اصلاحی کوتاه مدت و بازگشت امید به بازار فرض کرد.

در صورتی که بیت کوین دوباره به سوی قله 125 هزار دلار خیز بردارد راه برای رالی های هیجانی بعدی باز می شود.

در سناریوی صعودی، احتمال رسیدن قیمت بیت کوین به مرز 160 هزار دلار وجود دارد. تصمیمات فدرال رزرو در این پیش بینی موثر خواهد بود. اگر بانک های مرکزی به سمت پایان چرخه افزایش نرخ بهره حرکت کنند و سیگنال کاهش نرخ بهره در اوایل 2026 مشاهد شود این احتمال متوسط رو به بالا است.

همچنین اگر ورودی سرمایه از طریق ETFهای نقطه ای ادامه دار باشد و شاهد افزایش پذیرش بیت کوین در سبدهای بزرگ مالی باشیم، بیت کوین با پشتوانه تقاضای نهادی و بهبود اقتصاد کلان، وارد فاز صعودی قوی خواهد شد و در سه ماهه اول 2026 به سمت مقاومت های 150 هزار دلاری و در نهایت 160 هزار دلار خیز برمی دارد.

سناریوی نزولی را هم نباید دست کم گرفت. وقوع یک بحران مالی بزرگ جهانی یا تشدید تنش های ژئوپلیتیکی که منجر به خروج سرمایه از تمام دارایی های پرریسک شود یا تصویب قوانین بسیار سخت گیرانه در مورد استخراج یا معاملات بیت کوین در بازارهای کلیدی مثل آمریکا یا اروپا چنین وضعیتی را رقم خواهد زد.

بازار کریپتو در این حالت دچار ترس شدید می شود و بیت کوین برای مدتی به سمت کف قیمت، جایی نزدیک 80 هزار دلار و حتی 75 هزار دلار سقوط خواهد کرد.

هر دو سناریو بالا محتمل به نظر می رسند اما حالت میانه را هم باید در محاسباتمان جدی بگیریم. اگر فدرال رزرو همچنان سیاست های متناقضی داشته باشد و بازار چشم انتظار وضوح بیشتر در مورد نرخ بهره بماند شانس تحقق این سناریو بالا می رود.

در این حالت خریداران برای ورود به بازار احتیاط پیشه می کنند و بیت کوین تا پایان 2025، احتمالاً در یک محدوده قیمتی باریک به نوسان ادامه می دهد. در این مدت قیمت بیت کوین بین 95 هزار تا 115 هزار دلار خواهد بود.