به نقل از نورنیوز، طلا پس از فشار فروش در آغاز هفته، در نیمه دوم هفته معاملاتی با کاهش بازده اوراق قرضه آمریکا و عقب نشینی دلار تقویت و بار دیگر به محدوده 4200 دلار نزدیک شد. با این حال هنوز نمی توان از تغییر قطعی روند نزولی طلا سخن گفت و رفتار اوراق قرضه آمریکا همچنان مهم ترین عامل تعیین کننده مسیر کوتاه مدت طلاست.

طلا در ابتدای هفته تحت فشار فروش قرار گرفت، اما با کاهش شدید بازده اوراق خزانه داری آمریکا در روز های پایانی هفته، بخشی از افت خود را جبران کرد. افزایش تنش های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه در آغاز هفته نتوانست محرک قدرتمندی برای رشد طلا باشد. در ادامه، انتشار داده های تورمی آمریکا نیز فشار مضاعفی بر این فلز وارد کرد.

بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا، نرخ تورم سالانه این کشور در سپتامبر به 3.7 درصد رسید؛ در حالی که این رقم در اوت 3.4 درصد بود. تورم بالاتر از انتظار بازار، که 3.6 درصد برآورد شده بود، احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تقویت کرد. در واکنش به این داده ها، احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا به حدود 40 درصد رسید و دلار تقویت شد. در نتیجه، قیمت طلا در روز چهارشنبه بیش از یک درصد کاهش یافت و در نزدیکی 4100 دلار بسته شد.

با این حال، شرایط در ادامه هفته تغییر کرد. کاهش بازده اوراق قرضه آمریکا در روز پنجشنبه به رشد 1.6 درصدی طلا انجامید و بخش قابل توجهی از زیان هفتگی این فلز را جبران کرد. در معاملات روز جمعه نیز با کاهش بیشتر بازده اوراق و افت احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر به حدود 10 درصد، قیمت طلا به سمت 4200 دلار حرکت کرد.

به اعتقاد تحلیلگر اف ایکس استریت، در هفته پیش رو نیز بازار اوراق قرضه آمریکا نقش محوری در تعیین جهت قیمت طلا خواهد داشت. تقویم اقتصادی آمریکا در هفته آینده فاقد داده های بسیار اثرگذار است و مقام های فدرال رزرو نیز پیش از نشست سیاست پولی 27 و 28 اکتبر در دوره سکوت قرار می گیرند. در چنین شرایطی، انتشار شاخص های اولیه مدیران خرید بخش تولید و خدمات آمریکا برای ماه اکتبر، از معدود داده های مهم پیش رو خواهد بود.

اگر بازده اوراق خزانه داری آمریکا به کاهش ادامه دهد، احتمال جذب خریداران جدید به بازار طلا افزایش می یابد. در مقابل، بازگشت بازده اوراق به مسیر صعودی یا تثبیت آن در سطوح بالا می تواند مانع از تداوم رشد قیمت این فلز شود. در کنار بازار اوراق، تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه و نوسانات قیمت نفت نیز از عوامل مهم تاثیرگذار بر بازار خواهند بود. افزایش قیمت نفت می تواند نگرانی ها درباره تورم را تشدید کند و حتی در صورت کاهش بازده اوراق، مانع رشد بیشتر طلا شود.

در کنار تحولات نرخ بهره، تقاضای سرمایه گذاران و بانک های مرکزی نیز همچنان از عوامل پشتیبان بازار طلا به شمار می رود. تحلیلگران شرکت تی دی سکیوریتیز معتقدند کاهش نسبی نرخ های بهره و تضعیف قدرت دلار پس از انتشار داده های تورمی آمریکا، حمایت موردنیاز را برای فلزات گران بها فراهم کرده است.

به گفته این تحلیلگران، موقعیت های معاملاتی سرمایه گذاران کلان همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و ورود سرمایه به صندوق های قابل معامله مبتنی بر طلا و تقاضای بانک های مرکزی نیز از قیمت این فلز حمایت می کند. آنها انتظار دارند این عوامل حمایتی، به ویژه در محدوده 4000 تا 4100 دلار به ازای هر اونس، همچنان موثر باقی بمانند.

با این حال، این حمایت ها به معنای رفع کامل ریسک های نزولی نیست. فشار های تورمی همچنان بالاست و بخشی از کاهش اخیر بازده اوراق نیز ناشی از افزایش ریسک گریزی سرمایه گذاران بوده است، نه لزوما بهبود چشم انداز تورم. در نتیجه، در صورت تغییر جهت بازار اوراق قرضه، حمایت فعلی از طلا ممکن است تضعیف شود.

بررسی تکنیکال نشان می دهد که با وجود بازگشت قیمت در نیمه دوم هفته، هنوز نشانه های کافی برای تایید تغییر روند به صعودی وجود ندارد. شاخص قدرت نسبی طلا در نمودار روزانه همچنان زیر سطح 50 قرار دارد و قیمت نیز پایین تر از میانگین های متحرک 20، 50، 100 و 200روزه معامله می شود. این وضعیت نشان می دهد که خریداران هنوز نتوانسته اند کنترل بازار را به طور کامل در اختیار بگیرند.

در سمت صعودی، محدوده 4190 تا 4240 دلار نخستین مانع مهم پیش روی طلاست. عبور از این محدوده می تواند مسیر حرکت به سمت 4300 تا 4330 دلار را هموار کند. در صورت تداوم قدرت خرید، محدوده 4510 تا 4520 دلار نیز به عنوان مقاومت بعدی مطرح خواهد بود.

در مقابل، سطح 4100 دلار نخستین حمایت مهم قیمت محسوب می شود. در صورت از دست رفتن این سطح، محدوده 3970 تا 4000 دلار می تواند مقصد بعدی حرکت نزولی باشد.

مجموع تحولات اخیر نشان می دهد که مسیر کوتاه مدت طلا بیش از هر چیز به واکنش بازار اوراق قرضه آمریکا به داده های اقتصادی و انتظارات نرخ بهره وابسته است. کاهش بازده اوراق و عقب نشینی دلار در روز های پایانی هفته، زمینه بازگشت قیمت را فراهم کرد؛ اما تورم بالاتر از انتظار و احتمال تغییر دوباره سیاست پولی آمریکا همچنان از ریسک های مهم بازار هستند.

بنابراین، نزدیک شدن طلا به محدوده 4200 دلار را نمی توان به تنهایی نشانه آغاز یک روند صعودی پایدار دانست. عبور از مقاومت 4240 دلار و تثبیت قیمت در سطوح بالاتر می تواند چشم انداز تکنیکال را بهبود دهد؛ در حالی که ناتوانی در عبور از این محدوده، احتمال بازگشت قیمت به حمایت 4100 دلار را زنده نگه می دارد.